ESG-принципы: что это такое и зачем они нужны?

В последние четыре года мы с вами наблюдали, как тренд устойчивого развития распространялся на инвестиции, и все чаще вместо уже привычного «устойчивое развитие» мы слышали не совсем понятный термин ESG. Поясню, что это такое и какое это оказывает влияние на бизнес во всем мире и в России.

Что такое ESG?

Цели устойчивого развития были приняты Генеральной Ассамблеей ООН 25 сентября 2015 года в рамках «Повестки дня в области устойчивого развития на период до 2030 года», которая включает в себя 17 Целей в области устойчивого развития.

Если цели устойчивого развития являются целями на государственном уровне, то экологические, социальные и управленческие аспекты (ESG) становятся все более важным фактором того, как представители отраслей ведут свой бизнес, то есть ESG связана с устойчивым развитием на корпоративном уровне.

Проясним для себя, что такое ESG концепция устойчивого развития, и что скрывается за тремя буквами:

• E – Environment (внимательное отношение к окружающей среде).
• S – Social (социальная ответственность).
• G – Governance (ответственное корпоративное управление).

Впервые принципы ESG были сформулированы в 2004 году в «Рекомендациях для финансового сектора» по более эффективному учету экологических, социальных и управленческих факторов при анализе, управлении активами и брокерскими операциями с ценными бумагами. Это направление стало популярным лишь несколько лет назад и распространилось за рубежом на многие сферы бизнеса.

Если коснуться распространения ESG в России, то еще в 2021 году яркими примерами были многочисленные обсуждения экологических вопросов о выбросах парниковых газов и альтернативных источниках энергии на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ). Но уже в настоящее время организации находятся в поисках путей дальнейшего развития этого направления – какое будет приоритетным в сложившихся условиях: экологические или социальное.

Фото Daria Shevtsova

Также необходимо отметить, что на момент обсуждений уже треть банков в России внедрила ESG-принципы для оценки компаний при предоставлении кредитной линии. Для понимания: в России развитие такого финансирования возложено на Минэкономики, а центром методологии является ВЭБ.РФ. Сентябрь 2021 года был ознаменован появлением постановления правительства РФ, которое содержит критерии выбора проектов для привлечения льготного финансирования.

Кто и как оценивает соответствие ESG

С тем, чтобы получить льготное финансирование компаниям, недостаточно просто рассказать о своих ESG инициативах. Необходимо более весомое подтверждение действий компании во всех трех направлениях: E – Environment (внимательное отношение к окружающей среде), S – Social (социальная ответственность), G – Governance (ответственное корпоративное управление), а именно – участие в ESG- рейтингах. Такие рейтинги формируют независимые агентства, например, RAEX-Europe, S&P Global Scores (SAM), Sustainalytics ESG Risk Rating, MSCI ESG Rating. Они оценивают компании по ESG факторам и присуждают баллы или уровни в соответствии со своей собственной шкалой.

Учитывая, что не существует единой методики и шкалы оценки, одна и та же компания может находится в разных рейтингах на различном уровне (самым строгим считается рейтинг S&P Global Scores (SAM)).

Для чего нужны ESG-рейтинги компаниям

Как мы выяснили, компании подтверждают свою приверженность принципам ESG за счет участия в рейтингах. Согласно опросу инвесторы отдают предпочтение компаниям с высокими показателями рейтинга ESG. Более того, это учитывают и банки при выдаче кредитов. Например, Сбербанк уже выдавал такой кредит для АФК «Системы». Процентная ставка была привязана к показателям устойчивого развития.

Компании, которые соответствуют ESG-принципам, могут выпустить «зелёные» облигации – это специальные проекты, инвестиции в которые направлены на улучшение экологии. Согласно отчету ФПК, Гарант-Инвест потратила деньги с зеленых облигаций на внедрение наилучших доступных технологий с целью реализации инвестиционного проекта на объекте недвижимости «Торговый центр “Ритейл Парк”». Сбор дождевой воды, установка частотных преобразователей, установка светодиодных осветительных приборов, установка интеллектуальной системы контроля протечки фреона – небольшой список мероприятий, которые позволяют сократить воздействие объекта недвижимости на окружающую среду.
Более того, существуют фонды, которые для инвестиций выбирают компании, соответствующие критериям ESG рейтингов.

Фото Artem Beliaikin

Лучшая ESG-практика

Согласно ежемесячному ESG-рэнкингу российских компаний, лидерами являются:

• ПАО «Энел Россия» (электроэнергетика).
• «Полиметалл» (драгоценные металлы).
• ПАО «Московский кредитный банк» (банки).

Всего в рейтинге участвуют 160 компаний.

Согласно Corporate Knights, самыми экоустойчивыми компаниями в 2022 году являются:

• Vestas Wind Systems A/S
• Chr Hansen Holding A/S
• Autodesk Inc

Какое будущее у ESG в России?

Этот вопрос сейчас задают все специалисты и эксперты устойчивого развития, и многие сходятся в одном мнении: доминирующей буквой в ESG станет S (социальная ответственность).

Мы уже наблюдаем попытки и факты послабления в сфере экологического законодательства. Поступило предложение снизить в четыре-пять раз коэффициенты тарифов, по которым промышленные предприятия платят за вредные выбросы в атмосферу. Госдума приняла законопроект, который упрощает строительство в заповедных зонах линейных сооружений и социальных объектов. Также планируется временно разрешить выпускать машины всех экологических классов, включая «Евро-0».

Изменения в структуре собственности и корпоративного управления (G – Governance) по причинам санкций не получают положительного отражения в рейтингах. Известные рейтинговые агентства в настоящее время снижают ESG рейтинги российских компаний.